Real African assets, at institutional standards
Funds of funds and family offices seek in Africa what public equity markets rarely offer: long-term contracted cash flows backed by physical assets with low correlation to market cycles — provided those assets are structured for equity and quasi-equity holders, not solely for senior lenders.
Five structuring and governance guarantees
Clear capital tranches
Common equity alongside top-tier industrial operators, quasi-equity with coupons served after senior debt, and asset-by-asset co-investments.
Identified and allocated risks
Contracted offtakers prior to financial close, lump-sum turnkey (EPC) construction, hard-currency revenues where applicable, transfer risk insurance, and a State first-loss tranche absorbing initial losses ahead of investors.
Controlled equipment costs
The firm's central procurement desk directly negotiates equipment and materials for supported project vehicles under strict quality control.
Alignment of interests
A substantial share of the firm's compensation depends on effective financial close; the firm co-invests alongside partners where provided by the mandate.
Demanding governance
Independently audited accounts for each vehicle, quarterly reporting, local value indicators, NDA-protected data rooms, and an exit mechanism defined at entry.
Investir dans un actif productif, tranche par tranche
Pour les fonds de fonds, les family offices et les investisseurs institutionnels : un véhicule dédié (SPV) porte un actif d'énergie, de logistique, d'agro-industrie ou de transformation minière, sous un droit d'exploitation consenti par l'État. Choisissez votre tranche et vos hypothèses ; le simulateur calcule le rendement, la couverture de la dette et la sensibilité à la sortie.
01 · Le Projet
02 · Structure du Véhicule
03 · La Sortie
Flux annuels des fonds propres privés
Plan de financement
| Tranche | M$ | Part |
|---|---|---|
| Dette senior, sans recours sur l'État | 195,0 | 65 % |
| Quasi-fonds propres | 30,0 | 10 % |
| Fonds propres privés | 66,0 | 22 % |
| Première perte de l'État, plafonnée | 9,0 | 3 % |
| Total | 300,0 | 100 % |
Couverture conforme aux usages des prêteurs (1,30 au moins).
Sensibilité du TRI des fonds propres
| EBE \ Multiple | 7,00x | 8,00x | 9,00x |
|---|---|---|---|
| -2 pt | 9,4 % | 11,7 % | 13,5 % |
| hypothèse | 15,9 % | 17,7 % | 19,3 % |
| +2 pt | 21,1 % | 22,6 % | 24,0 % |
En ligne : excédent d'exploitation (écart à l'hypothèse). En colonne : multiple de sortie.
Scénario défavorable
Chocs cumulés : investissement +20 %, excédent d'exploitation −15 % en valeur, taux +1 point, dépréciation +2 points par an, multiple de sortie −1,5.
| Indicateur | Cas retenu | Défavorable |
|---|---|---|
| TRI des fonds propres | 17,7 % | -4,8 % |
| TRI des quasi-fonds propres | 9,3 % | 3,7 % |
| Couverture minimale de la dette | 1,49 | 1,03 |
| Pertes absorbées par la première perte de l'État | — | 10,8 M$ |
Dans un financement réel, ce scénario est couvert par les contrats signés avant le bouclage : construction clés en main à prix forfaitaire, contrats d'achat à volumes minimaux et prix plancher, assurance du risque de transfert. La première perte de l'État est plafonnée par texte : elle absorbe les pertes en premier et n'est servie qu'en dernier.
Fonds de fonds, family offices : le cabinet vous adresse, sous accord de confidentialité, une étude chiffrée d'un actif de son portefeuille, ou analyse le vôtre.
Confidentialité : les chiffres saisis restent dans votre navigateur ; ils ne sont ni enregistrés ni transmis au cabinet. L'utilisation des simulateurs vaut acceptation des conditions d'utilisation.
Simulation illustrative, fondée sur des hypothèses que l'utilisateur modifie librement ; modèle annuel simplifié (construction de deux ans, montée en charge, amortissement de la dette en annuités après deux ans de différé, impôt sur le résultat après amortissement sur vingt ans). Elle ne constitue ni une offre de titres, ni une sollicitation, ni un conseil en investissement, et ne préjuge pas des conditions d'un financement réel.