Des actifs réels africains, au standard institutionnel
Les fonds de fonds et les family offices cherchent, en Afrique, ce que les marchés cotés leur offrent rarement : des flux contractés sur la durée, adossés à des actifs physiques et peu corrélés aux cycles boursiers ; encore faut-il que ces actifs soient structurés pour eux, et non pour le seul prêteur.
Cinq garanties de structuration et de gouvernance
Des tranches lisibles
Fonds propres aux côtés d'industriels de premier rang, quasi-fonds propres à coupon servi après la dette, et co-investissements actif par actif.
Des risques identifiés et répartis
Acheteurs sous contrat avant le bouclage, construction clés en main à prix forfaitaire, recettes en devises lorsque c'est possible, assurance du risque de transfert, et une première perte de l'État qui absorbe les pertes avant les investisseurs.
Des coûts maîtrisés
La centrale d'achat du cabinet négocie directement les équipements et les matériaux des véhicules accompagnés, sous contrôle strict de qualité.
Un alignement d'intérêts
Une part essentielle de la rémunération du cabinet dépend du bouclage financier effectif ; il co-investit lorsque le mandat le prévoit.
Une gouvernance exigeante
Comptes audités de chaque véhicule, rapport trimestriel, indicateurs de valeur locale, salle de données sous accord de confidentialité, et une sortie prévue dès l'entrée.
Investir dans un actif productif, tranche par tranche
Pour les fonds de fonds, les family offices et les investisseurs institutionnels : un véhicule dédié (SPV) porte un actif d'énergie, de logistique, d'agro-industrie ou de transformation minière, sous un droit d'exploitation consenti par l'État. Choisissez votre tranche et vos hypothèses ; le simulateur calcule le rendement, la couverture de la dette et la sensibilité à la sortie.
01 · Le Projet
02 · Structure du Véhicule
03 · La Sortie
Flux annuels des fonds propres privés
Plan de financement
| Tranche | M$ | Part |
|---|---|---|
| Dette senior, sans recours sur l'État | 195,0 | 65 % |
| Quasi-fonds propres | 30,0 | 10 % |
| Fonds propres privés | 66,0 | 22 % |
| Première perte de l'État, plafonnée | 9,0 | 3 % |
| Total | 300,0 | 100 % |
Couverture conforme aux usages des prêteurs (1,30 au moins).
Sensibilité du TRI des fonds propres
| EBE \ Multiple | 7,00x | 8,00x | 9,00x |
|---|---|---|---|
| -2 pt | 9,4 % | 11,7 % | 13,5 % |
| hypothèse | 15,9 % | 17,7 % | 19,3 % |
| +2 pt | 21,1 % | 22,6 % | 24,0 % |
En ligne : excédent d'exploitation (écart à l'hypothèse). En colonne : multiple de sortie.
Scénario défavorable
Chocs cumulés : investissement +20 %, excédent d'exploitation −15 % en valeur, taux +1 point, dépréciation +2 points par an, multiple de sortie −1,5.
| Indicateur | Cas retenu | Défavorable |
|---|---|---|
| TRI des fonds propres | 17,7 % | -4,8 % |
| TRI des quasi-fonds propres | 9,3 % | 3,7 % |
| Couverture minimale de la dette | 1,49 | 1,03 |
| Pertes absorbées par la première perte de l'État | — | 10,8 M$ |
Dans un financement réel, ce scénario est couvert par les contrats signés avant le bouclage : construction clés en main à prix forfaitaire, contrats d'achat à volumes minimaux et prix plancher, assurance du risque de transfert. La première perte de l'État est plafonnée par texte : elle absorbe les pertes en premier et n'est servie qu'en dernier.
Fonds de fonds, family offices : le cabinet vous adresse, sous accord de confidentialité, une étude chiffrée d'un actif de son portefeuille, ou analyse le vôtre.
Confidentialité : les chiffres saisis restent dans votre navigateur ; ils ne sont ni enregistrés ni transmis au cabinet. L'utilisation des simulateurs vaut acceptation des conditions d'utilisation.
Simulation illustrative, fondée sur des hypothèses que l'utilisateur modifie librement ; modèle annuel simplifié (construction de deux ans, montée en charge, amortissement de la dette en annuités après deux ans de différé, impôt sur le résultat après amortissement sur vingt ans). Elle ne constitue ni une offre de titres, ni une sollicitation, ni un conseil en investissement, et ne préjuge pas des conditions d'un financement réel.