Empresas em crescimento: escolher o capital em vez da dívida, com uma saída fixada desde a entrada

Para uma PME ou uma empresa de média dimensão da África Central que pretende construir uma nova linha de produção, o crédito bancário clássico apresenta uma restrição imediata: os reembolsos começam logo no primeiro ano, acompanhados de reservas bloqueadas e de garantias reais, quando o novo equipamento ainda não atingiu a plena capacidade.

Pelo contrário, a abertura do capital suscita muitas vezes uma reticência legítima no dirigente fundador, que receia perder o controlo da empresa ou não saber a que preço e em que data o seu parceiro financeiro quererá sair.

Alinhar o calendário do financiamento com o da exploração

O aporte em capitais próprios ou em quase-capital permite absorver a fase de arranque industrial. Enquanto a prestação bancária é fixa qualquer que seja a conjuntura, o capital paciente acompanha o ciclo real de criação de valor e deixa a tesouraria de exploração financiar as necessidades de fundo de maneio.

Uma saída escrita desde a entrada

Para eliminar a incerteza do dirigente, o acordo parassocial estruturado pela firma fixa desde o primeiro dia as modalidades de saída do investidor minoritário:

• O dirigente continua maioritário e mantém a direção operacional da empresa.
• O investidor recebe uma remuneração mínima acordada durante o período do seu acompanhamento.
• No horizonte fixado de comum acordo, a recompra das participações faz-se segundo uma fórmula de avaliação ou um calendário escrito desde a origem, financiado pelos fluxos gerados pelo próprio investimento.

Comparar objetivamente dívida, capital e estrutura mista

Antes de iniciar qualquer negociação, cabe ao dirigente medir o efeito de cada opção na sua tesouraria líquida, na sua capacidade de endividamento e no valor final da sua participação. É precisamente esse o objetivo do simulador dedicado às empresas disponível neste site.