Quantificar antes de decidir
Três simuladores financeiros permitem a cada interlocutor medir, com as suas próprias hipóteses, o que a abordagem da firma muda para si. Os números introduzidos ficam no seu navegador, sem serem registados nem transmitidos, e cada simulação termina com uma proposta de estudo personalizado.
Para os Estados
Desenvolvimento sem dívida soberana
O empréstimo do Estado comparado com o financiamento pelo ativo: dívida pública, orçamento, receitas e empregos.
Para os investidores
Modelização tranche a tranche
Rendimento (TIR), múltiplo e cobertura da dívida de um ativo produtivo, tranche a tranche, em cenário central e desfavorável.
Para as empresas
Estrutura mista Crédito & Capital
Crédito bancário, capital com saída acordada, e a combinação de ambos que satisfaz todas as partes.
Financiar um ativo produtivo sem dívida soberana
Para os ministérios das Finanças, da Economia e do Planeamento: compare, para um mesmo ativo, um financiamento público clássico por empréstimo do Estado e um financiamento suportado pelo próprio ativo, do qual o Estado continua proprietário. O simulador mede a dívida suportada pelo Estado e o efeito no orçamento, nas receitas e no emprego.
01 · O Ativo
02 · A Fiscalidade
03 · Os Dois Financiamentos
Via A · Empréstimo do Estado
Via B · Financiamento pelo ativo
Saldo orçamental acumulado para o Estado, ano a ano
O que cada via faz recair sobre o Estado
| O que o Estado suporta | Empréstimo do Estado | Financiamento pelo ativo |
|---|---|---|
| Nova dívida pública | 300 M$ | 0 |
| Derrapagem de custos e atraso de obra | orçamento do Estado | construtor e acionistas |
| Risco de exploração e de mercado | orçamento do Estado | investidores privados |
| Perda máxima para o Estado | ilimitada | limitada por contrato |
| Receitas recebidas | excedente de exploração, líquido do serviço da dívida | impostos e receitas contratuais |
| Capacidade de endividamento do Estado | consumida até ao montante do investimento | preservada |
| Propriedade do ativo | Estado | Estado |
Se o ativo cumprir o previsto, o empréstimo público pode render mais ao orçamento ao longo do tempo; mas o Estado suporta então toda a dívida e todos os riscos, e consome uma capacidade de endividamento que o financiamento pelo ativo lhe deixa para as suas outras prioridades. Ative o cenário desfavorável para comparar a forma como cada via absorve um choque.
Ministérios e administrações: a firma prepara, sobre os seus ativos prioritários, um estudo de pré-viabilidade.
Confidencialidade: os valores introduzidos permanecem no seu navegador; não são registados nem transmitidos à firma. A utilização dos simuladores implica a aceitação das condições de utilização.
Simulação ilustrativa, com base em pressupostos que o utilizador modifica livremente; modelo anual simplificado, em valores não atualizados. Na via do empréstimo, o Estado recebe o excedente de exploração do ativo, que ele próprio explora, e suporta os respetivos riscos; na via do financiamento pelo ativo, recebe os impostos e as receitas previstas no contrato, e continua proprietário do ativo. Conversões indicativas: 1 M$ ≈ 0,6 mil M FCFA ≈ 0,92 M€. Não constitui uma oferta nem um aconselhamento, e não prejudica nem o tratamento fora da dívida pública, a estabelecer com os serviços do Estado, nem as condições de um financiamento efetivo.