Reestruturar o passivo para recuperar o acesso ao financiamento

No final de junho de 2026, 15,4 % do crédito concedido pelos bancos da CEMAC estava em incumprimento, segundo o BEAC. O rácio recuou dois pontos num ano. Continua elevado: mais de um crédito em cada sete.

Por detrás deste número estão muitas vezes empresas sólidas no seu negócio, cuja dívida já não corresponde à sua atividade: um crédito de investimento demasiado curto, uma tesouraria absorvida por prestações fixas, um descoberto que se tornou permanente.

Um rácio em descida não resolve a situação de cada empresa

O BEAC não publica o montante do crédito em incumprimento. A descida do rácio pode também resultar de um crédito que cresce mais depressa do que os incumprimentos. Para a empresa em causa, a questão mantém-se: enquanto os seus compromissos estiverem classificados em incumprimento, obter um novo crédito é muito difícil.

Reestruturar antes de ser obrigado a fazê-lo

Uma reestruturação bem-sucedida parte da capacidade real de reembolso da empresa, e não do calendário original do empréstimo. Várias alavancas podem combinar-se:

• Reescalonar a dívida por um prazo coerente com os fluxos da atividade.
• Converter parte da dívida em quase-capital, reembolsado em função dos resultados.
• Ceder ou valorizar ativos não estratégicos para reduzir o endividamento.
• Fazer entrar um investidor minoritário, com uma saída acordada desde a entrada.

Uma negociação a três

O banco, a empresa e, se for caso disso, o investidor têm um interesse comum: preservar o valor da empresa em vez de a deixar degradar-se. Para o banco, um crédito reestruturado e acompanhado vale mais do que um processo longo. Para a direção da empresa, é a condição para recuperar o acesso ao financiamento e relançar os seus projetos.

O papel de um arranjador é construir um plano credível para cada parte: um diagnóstico quantificado, um novo calendário baseado nos fluxos e compromissos acompanhados ao longo do tempo.

Por onde começar

O diagnóstico expresso proposto na página Análise deste site dá uma primeira leitura dos equilíbrios de uma empresa. Não substitui a análise, mas permite abrir a discussão em bases quantificadas.